Tu empresa tiene $1 millón en el banco. ¿Cuánto dinero está dejando de ganar?

Tu empresa tiene $1 millón en el banco. ¿Cuánto dinero está dejando de ganar?

Tener un millón de pesos en la cuenta bancaria de una empresa puede parecer una buena noticia. Y muchas veces lo es: contar con efectivo permite pagar nómina, proveedores, impuestos y enfrentar imprevistos.

Pero hay una pregunta que pocas empresas se hacen: ¿cuánto de ese dinero necesita permanecer disponible hoy y cuánto podría administrarse mejor sin comprometer la operación?

No es lo mismo disponer de liquidez que mantener recursos sin una finalidad clara. Esa diferencia se conoce como costo de oportunidad: el beneficio que se deja de obtener al elegir una alternativa y descartar otra.

El millón de pesos no necesariamente está “parado”

Antes de hablar de inversiones, conviene distinguir tres partidas:

1. Efectivo operativo: recursos destinados a pagos próximos y obligaciones previsibles.
2. Reserva de contingencia: colchón para afrontar retrasos en cobranza, gastos inesperados u otras desviaciones.
3. Excedente temporal: recursos que, de acuerdo con un flujo de efectivo proyectado, no se necesitan de inmediato.

La tesorería inteligente no consiste en invertir todo el saldo bancario. Consiste en identificar con rigor la tercera partida y determinar qué plazo y liquidez podría tolerar.

¿Qué indican las tasas de octubre de 2026?

El Banco de México mantuvo su tasa objetivo en 6.50% mediante su decisión del 24 de septiembre de 2026. En la subasta de valores gubernamentales del 6 de octubre, los CETES a 28 días registraron una tasa anualizada de 6.09%. Por su parte, el INEGI informó que la inflación anual de septiembre de 2026 fue de 3.45%.

Estas cifras permiten dimensionar el costo de oportunidad, pero no significan que una cuenta bancaria pague automáticamente 6.09%, que el rendimiento se mantendrá durante un año o que la inflación futura será idéntica a la observada.

Un ejemplo: ¿cuánto podría representar en 28 días?

Supongamos, exclusivamente para ilustrar el cálculo, que una empresa dispone de $1,000,000 verdaderamente excedente durante 28 días y consigue un instrumento con una tasa anual simple de 6.09%, sin considerar todavía impuestos, comisiones ni diferencias de precio de los títulos.

Rendimiento aproximado = $1,000,000 × 0.0609 × (28 / 360) = $4,736.67.

La tasa está expresada en términos anuales, pero el cálculo corresponde solo a 28 días. No son $60,900 garantizados durante los próximos 12 meses. Para saber qué ganaría la empresa realmente habría que analizar el precio de compra, el número de títulos, las condiciones del intermediario, la fecha efectiva de operación y el tratamiento fiscal.

Ahora viene la parte decisiva: si de ese millón la empresa necesita $700,000 para nómina, pagos a proveedores, impuestos y contingencias, el excedente sería de $300,000. Al mismo supuesto de tasa y plazo, el rendimiento bruto ilustrativo disminuiría a $1,421.00.

La pregunta correcta no es cuánto rinde un millón, sino cuánto efectivo puede comprometerse sin poner en riesgo la operación.

La inflación también importa, pero no es una predicción

Una cuenta que no genera intereses mantiene el mismo saldo nominal, pero ese dinero puede perder capacidad de compra si aumentan los precios. La inflación anual de 3.45% reportada para septiembre describe lo ocurrido en los doce meses previos, no es una proyección de lo que necesariamente sucederá en el siguiente año.

Por eso, al comparar opciones, conviene distinguir rendimiento nominal, rendimiento después de costos e impuestos, e impacto de la inflación.

Cinco preguntas que debe responder la dirección financiera

1. ¿Qué pagos vencerán en las próximas cuatro, ocho y doce semanas? Elaborar un flujo de caja que incluya nómina, proveedores, créditos, impuestos y proyectos aprobados.
2. ¿Qué tan segura es la cobranza prevista? Una factura por cobrar no es efectivo disponible. Los retrasos pueden convertir un supuesto excedente en una necesidad urgente.
3. ¿Cuánta reserva se necesita? Definir un fondo para contingencias según la volatilidad del negocio, la concentración de clientes y el acceso a crédito.
4. ¿En qué condiciones puede disponerse del dinero? Comparar liquidez, plazo, riesgo, comisiones, posibilidad de rescate anticipado y contraparte.
5. ¿Qué opción está habilitada para la empresa? El canal CETESdirecto está concebido para personas físicas. Una persona moral debe revisar alternativas contratables a su nombre mediante intermediarios autorizados y verificar sus condiciones específicas.

No hay una tasa ideal universal. Un instrumento con mayor rendimiento anunciado puede ser inadecuado si el dinero se necesita antes de su vencimiento o si implica costos y riesgos que la dirección no está dispuesta a asumir.

El error más caro puede estar en la falta de información

Dos empresas pueden mostrar el mismo millón de pesos en bancos y encontrarse en situaciones muy distintas. Una quizá lo requiera completo dentro de cinco días; otra podría tener excedentes disponibles durante varias semanas.

El saldo bancario por sí solo no indica cuánto dinero sobra. Para averiguarlo se necesita contabilidad conciliada, calendario de obligaciones, antigüedad de saldos por cobrar, proyecciones de flujo y controles de tesorería.

La discusión no consiste en elegir entre “invertir” o “dejar el dinero quieto”, sino en diseñar una política de liquidez coherente con la operación.

Conclusión

Tener dinero en el banco no es un problema. Desconocer qué función cumple cada peso, sí puede serlo.

La rentabilidad importa, pero nunca debería obtenerse sacrificando nóminas, impuestos o pagos indispensables. La primera inversión financiera de cualquier empresa es entender su flujo de efectivo; después viene decidir qué hacer con sus excedentes reales.

En Romero Tizavano & Asociados entendemos la tesorería como parte de la arquitectura financiera de un negocio: información clara, control del efectivo y decisiones sustentadas.

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Nota editorial: Este artículo tiene fines informativos y no constituye una recomendación personalizada de inversión ni garantía de rendimiento. Las cifras de mercado corresponden a las fechas indicadas y pueden cambiar.

Fuentes oficiales y de referencia

• Banco de México, anuncios de política monetaria, decisión del 24 de septiembre de 2026.
• Banco de México, tasas de interés y última subasta gubernamental del 6 de octubre de 2026.
• INEGI, Índice Nacional de Precios al Consumidor, septiembre de 2026 (8 de octubre).
• CONDUSEF, «El dilema de hacer crecer tu dinero» (mayo de 2026).
• CETESdirecto, historia y población objetivo de la plataforma.